10月7日，港股市场午后持续走强。港股消费指数成份股中，银河娱乐涨9.09%，金沙中国有限公司、金山软件、蒙牛乳业等均涨超6%。港股消费ETF（159735）9月30日当天获得2.85亿份资金的大额净流入，成交额突破至5.69亿元，市场关注度较高。

全市场规模最大、流动性最好的港股消费ETF（159735）或值得关注。“金九银十”背景下，传统消费旺季叠加中秋国庆双节，消费高频数据复苏力度可期。相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中餐饮、互联网电商、旅游、文娱传媒、国潮服装等民生消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。

海通证券表示，发放消费券历史上已在我国发挥了撬动消费的杠杆作用。例如，上海在2022年发放的“爱购上海”电子消费券，投入10亿元市级财政资金，实现了3.67倍的杠杆率和97%的资金核销率。安徽和江苏等地也通过发放消费券，成功撬动了数百亿元的消费。本轮消费政策传导链路短、边际改善斜率高的优质龙头将更充分受益。具体来看，餐饮酒店和互联网电商两个板块有望受益于消费券政策的杠杆撬动效应。当前多地地方政府消费券推进中，对终端消费或有显著提振作用。

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